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如果你和大多数人一样，手头并不宽裕，那你首先要做的事就是攒
钱。
有一本非常流行的理财书，叫作《穷爸爸富爸爸》，这是一本不错
的理财启蒙书籍，它介绍了一个非常重要的理财观点：少消费、多储 蓄，并且把攒下的钱投到能带来收入的资产上。 但是，什么是消费？什么是资产？你分得清吗？在这里我用一个简 单的例子来回答。 假如单位给你发了1000块钱的奖金，你拿1000块钱买烟抽，这就是 消费；如果你拿这1000块钱买了余额宝，就是买了资产。你买了烟等你 抽完就什么都不剩了，而余额宝可以帮你把钱增值，让钱生钱。 真正的富人，他们手握大量资产，却绝不会去支付自己承受不起的 消费。例如比尔·盖茨，他虽然经常一掷千金，但是他手里有最大的资 产——微软公司的股权。股神巴菲特更是以节俭著称，几十年都工作在 家乡的那栋办公楼里，虽然手握几百亿，但从来不贪慕虚荣。 减少消费并不是说要做“葛朗台”式的吝啬之人，而是说要更加理性 地消费。当我们月薪只有5000元的时候，先别想着购买最新款的 iPhone；当我们买第一辆车的时候，可以挑选性价比更高的车型；当我 们的时间还不值钱的时候，可以用业余时间多看书、锻炼身体，戒掉一 些花费较高却对身体无益的消费。 “巧妇难为无米之炊”。我们做投资理财，首先得手里有钱才行。我 们在消费上更务实一些，就可以省下更多的钱用于投资，更快地走 上“钱生钱”的道路，如此这样，做投资才会越来越轻松，才会更快地实 现财务自由。 找到长期收益率最高的资产 在日常生活中常见的资产有很多，例如黄金、国债、银行理财、 P2P理财、股票、房地产、纪念币、纪念钞等等，这些都属于资产。那 么我们该选择哪一个呢？哪一个长期收益更好呢？ 这里要先说一个概念：现金流。 有的资产可以产生现金流，例如我们在今年6月1日买了10000块钱 的5年期国债（记账式），利率%。那么之后每一年的6月1日，我们 都可以收到350元的现金利息。这就是国债的现金流。能产生现金流的 资产有很多，例如债券、股票、房地产（可以收租金）、银行理财、 P2P理财等等。 有的资产无法产生现金流，例如黄金，100年前1公斤黄金，妥善保 存到今天，仍然是1公斤黄金，不会有什么变化。例如一块明朝的玉 佩、字画、家具，放到今天它本身也不会产生现金流。这就是不能产生 现金流的资产，例如贵金属、古董、艺术品、矿山等等。 为啥要分为能产生现金流的资产和不能产生现金流的资产呢？这是 因为，本质上，这两种资产的价格驱动因素不同。 能产生现金流的资产，它的价格主要取决于现金流的大小和稳定 性。同样是5年期国债，一个利率%，一个利率4%，在风险相同的情 况下，我们会选择利息更高的。两个银行都发行了5%利率的理财产 品，一个是招商银行这种大银行，另一个是一家农村信用社，我们很自 然地会选择大银行，因为大银行的理财产品更安全，现金流稳定性更 强，不用担心到期无法偿付。 不能产生现金流的资产，它的价格主要取决于供求关系。我们总能 听说“盛世珠宝，乱世黄金”，为何黄金在发生战争的时候反而可以涨价 呢？因为黄金流通性好，其价值比较通用，所以在发生战争的时候黄金 的需求量就会上升，导致供不应求，黄金就会涨价。所有不能产生现金 流的资产，价格都是由供求关系决定的。 说了这么多，我们还是不知道哪个资产收益最高啊！ 这里有一个比较通用的概念：能产生现金流的资产通常比不能 产生现金流的资产长期收益更高；能产生现金流的资产中，现 金流越高，长期收益更高。 《股市长线法宝》的作者西格尔教授对200多年的美国金融市场做 过统计，股票是长期投资中收益最高的资产，其次是企业债券和短期国 债。而且任何债券都无法长期跑赢通货膨胀，只有股票可以长期跑赢通 货膨胀。 像黄金这种无法产生现金流的资产，长期收益甚至比国债更低： 100多年前，5两黄金可以买下北京的一套四合院，而100多年后，5两黄 金只能买下北京四环里不到2平方米的房子，远远跑输通货膨胀。同一 时间里，美国股市从40多点上涨到17700多点，上涨了400多倍。订/ 阅/v/信/whair004 可能有的朋友对此表示异议：我买股票被套了很多年，不仅没有任 何收益，还赔了很多钱，股票怎么可能是长期收益最好的资产呢？ 这就牵涉到投资策略的问题，同样是中石油，巴菲特买了就赚钱， 而你买了反而会亏钱。什么才是投资股票类资产的正确姿势呢？这里先 卖个关子，看完后面的章节，你自然会明白。 看收益，更要看风险 “一天一个涨停板”“月赚30%发家致富”，什么！天底下竟有这 么好的事情？ 如果有人说他可以轻轻松松帮你取得年化30%以上的收益率，甚至 月赚30%，那毫无疑问，这是骗局。订/阅/v/信/whair004 股票虽然长期收益最高，但实际上也是有局限的。我们不能期望股 票给我们带来不合理的收益率。长期投资股票，不考虑任何策略，只是 长期持有，平均可以获得9%—15%的年复合收益；配合正确的策略，才 可以获得20%左右的年复合收益率。部分投资能力卓越的大师，可以在 几十年里获取20%以上的收益。别小看这个收益率，股神巴菲特50多年 来保持了23%以上的年复合收益率，就成为世界第一了。 下面我讲述两个2015年的金融大案，泛亚和金朝阳。通过这两个金 融大案，我们可以看透绝大多数的金融骗局，避免自己辛辛苦苦赚来的 钱遭受损失。 泛亚是怎么回事？ 其实不是每个金融骗局最开始都是冲着骗钱来的，有的是设计模式 不合理从而导致最后崩溃了，例如泛亚。 泛亚是一个融资投资平台。这个平台的运作模式是这样的：企业手 里握有金属，那么它就可以在泛亚上按照泛亚的金属价格去抵押融资； 资金从哪儿来呢，来自投资者。投资者把自己手里的钱转到泛亚，泛亚 拿这笔钱去给企业放贷，企业以金属为抵押品，同时承诺给予一定的回 报。 这个模式乍一看，并没有太大问题，很多金融租赁和担保公司也是 差不多的模式。不过泛亚有两个地方略有不同，正是这两个不同，导致 了泛亚的崩溃。 第一是高回报。在企业无法偿还借款的时候，平台可以卖出抵押品 收回现金，这样投资者的本金不会损失掉。泛亚的主要产品是一款日金 宝，流动性比较高，承诺年收益率可达13%。对于类似于余额宝的理财 产品，13%的回报率可以说是非常不合理，太高了，很少有企业能够承 受如此高的资金成本，所以发展到最后，企业只有两条路可以走，一是 用抵押品偿还借款，二是借新还旧，过一天是一天。 第二是抵押品，也就是金属价格，是以泛亚交易所的价格为准，而 不是大宗商品市场的交易价格。泛亚的价格远比市场正常价格高，这就 导致抵押品的真实价值根本不够偿还借款。 泛亚承诺给投资者高回报，从投资者那里获得资金，借给企业；但 是企业承受不了高资金成本，同时抵押给泛亚的资产实际上无法偿还债 务，最后就导致泛亚根本收不回本，违约事件越来越多，最后崩盘也就 不足为奇了。 金朝阳是怎么回事？ 虽然不如泛亚那么出名，但实际上金朝阳的涉案金额比泛亚还高， 是2015年上半年最大的金融骗局了。 不同于泛亚由于模式缺陷而导致崩溃，金朝阳从一开始，就是冲着 骗钱去的。 “我们加入金朝阳学习后，先是借钱购买豪宅或豪车，凭此作为资 产在银行不断放大杠杆，获得贷款，然后继续杠杆运作，继续获取资 金，最后再将其中一些钱投入到金朝阳（通过旗下金盈沣基金运作）发 行的Pre-REITs和金朝阳发行的企业短债当中，Pre-REITs年收益率最高 时100%，最低也有40%，‘企业短债’过去的年收益率高达36%。”一位受 访的前金朝阳BCC学员表示。 金朝阳的收入来自两部分，一部分是收取的学费，最高级的课程， 三个月学费8万左右，仅靠学费金朝阳就收入288亿；另一部分来自学员 购买高息理财产品的资金，金朝阳不断地用新资金去为之前的理财产品 付息，是非常典型的庞氏骗局。 如何避免金融骗局呢？ 泛亚最初有政府背书，甚至银行也帮着销售，金朝阳有大量的富豪 参与，看似都非常可信。但是这些骗局都有一个最明显的特征：承诺 不合理的高收益。 泛亚承诺日内理财产品收益率13%，金朝阳承诺年内理财产品收益 率30%—100%，实际上根本没有哪种理财途径能够承载如此之高的资金 收益。哪怕是股神巴菲特，他几十年下来的平均年复合收益率是23%， 这已经是全世界第一流的水准了。随便一个平台就承诺给所有参与者 30%的收益，这可能吗？哪怕这个平台是国家担保，不合理的高收益也 是绝对无法运行下去的，因为金融有它自身的运转规则，不容违反。 不要贪婪，避免不合理的高收益，一切金融骗局都是纸老 虎。
