“我们发现，有些股票投资者喜欢短线操作，在市场中炒来炒去，并不愿意深入企业。他们只喜欢听听消息，敲敲电脑，追涨杀跌。其实，股票投资和私募股权投资都需要一种正确的理念。这些年，管理层大力发展机构投资者，也是希望降低市场的投机氛围。我想，这将是一个漫长的过程。”郑伟鹤说，“投机者制造泡沫，我们制造股票。我们希望通过努力，能让真正的好企业上市。这样，二级市场的投资者也就有机会分享到优质企业的成长了。”
在郑伟鹤看来，只有让优质企业尽快上市，证券市场的资源优化配置功能才能得到更好的发挥，股票市场的估值水平也才会更加合理。只有这样，股票市场才能担当起“国民经济晴雨表”的角色。
“配置股权资产具有重大的战略意义。对于手中握有大量人民币资产的人来讲，仅配置不同市场的股票和房地产是远远不够的，还需进行股权投资。从资产配置的角度出发，我建议不管是个人还是企业，最好能够拿出可投资资金的20%～30%来从事创业投资或者私募股权投资，否则如果将所有的资金都集中在二级市场炒作，风险会非常高。事实上，资产配置的重要性在这次全球金融危机中得到了很好的体现。巴菲特在2008年一年的总投资收益下跌仅9%，原因就是他的股权投资更多。美国很多大的家族或者基金，在这次危机中的损失相对较小，因为他们非常注重投资组合以及资产的合理配置，而一些俄罗斯富豪由于在危机前过于集中地投资石油以及其他大宗商品，在经济危机来临时损失惨重。”郑伟鹤建议道，“现在是投资股权的好时机，特别是对新兴产业的股权投资。因为国内资本市场给予新兴产业的溢价很高。随着创业板的推出，股权投资这种孵化了互联网企业的投资方式，在未来中国的经济和资本市场中，将起到越来越重要的作用，也将成为个人投资理财的重要品种之一。” 当然，炒作的心态不仅在二级市场上存在，在PE领域同样也存在。一些资金抱着借创业板炒作的心态进入私募股权投资行业，衍生出一定的投机和泡沫元素。郑伟鹤对此表现得比较坦然：“有人做投机，以追求财富增长为目的也是正常的，投资行业本来就是包罗万象、存在差异性的；但真正做私募股权投资需要持续、专注的态度，不能抱有过分的投机心态。” 中国经济长期引擎：从中国制造到中国创造 2008年，席卷全球的金融海啸让资产管理行业遭遇到了沉重打击。相对于中国股票市场巨大的跌幅，私募股权投资风险更多地体现在企业应对危机的能力上。“巴菲特说，潮水退去的时候，才知道谁在裸泳。然而，当金融海啸来的时候，穿不穿裤衩甚至都不重要，重要的是你能不能活下来。只有先保住性命，未来才有可能穿上漂亮的衣服走向T型台。” 郑伟鹤说，金融危机给他带来了三个启示：一是去杠杆化，以美国为代表的发达国家金融市场中存在的过高的杠杆化暴露出巨大的风险，在今后相当长的一段时期去杠杆化过程可能会伴随着金融市场的发展；二是，不要过分迷信长期投资，市场可能会更加注重波段操作；三是要从集中投资向资产配置转化。 “长期投资有它的价值，但也要相信市场的威力。一是本身市场变化比较快，二是企业面临的市场环境变化也比较快，三是信息技术革命推动科学技术进步也很快。如果一味强调长期投资，可能会赶不上很多东西。巴菲特的长期投资，其实很多标的是消费品，但连巴菲特现在也投资新能源了。不要墨守成规，要善于发现新东西，人都是在不断成长变化的。” 郑伟鹤判断，当前已经处于金融危机的后期，但经济想要完全走出低谷还需时日。中国经济包括资本市场可能会呈现W型走势。“当然，W型也有多种走势，我认为真正的复苏可能会到2010年下半年。长期来看，中国的城市化、工业化还没有结束，包括人口红利也没有结束。未来的5年甚至更长的时间内，中国经济仍会保持较快的增长速度。” 不过，金融危机是把双刃剑，既是危难，更是机遇。金融危机导致证券市场大幅下挫，使得股权投资的估值基准倍数下降至基本合理的水平，形成第一重的价格下降；而实体经济经受了非常严峻的考验，企业赢利水平下降，估值基准赢利预期下降，形成第二重的价格下降。上述双重乘积形成的价格下降，使股权投资的价格将处于较低合理水平，非常适于股权投资。加之创业板的推出，使得私募股权投资的春天已经到来。 “中国现在最缺少的是IPO，如果能在两年内上市1 000家企业，其作用甚至可能比4万亿刺激计划更加突出。这就好比一个女孩子到了待嫁的年龄，你不让她出嫁，这样下去即便是鲜花也会枯萎。很多企业不得不变成“剩女”，而对有些企业来讲，这种机会是非常关键的。”郑伟鹤认为。创业板的推出对中国经济的意义重大，通过资源的优化配置可以促进中国经济结构的转型。过去的30年，中国已经实现了从农业大国向“世界工厂”的转变。那么未来通过5～10年的时间，中国将从传统产业、出口导向产业、政府固定资产投资拉动的产业向高科技产业升级转变，从“中国制造”向“中国创造”转变。 “这种转变不仅是制造业层面，还包括教育、文化在内的各个层面。如果真的完成了中国创造，大家看电影就不只冲着好莱坞大片去，而是换成中国大片。”郑伟鹤笑道，“其实现在中国大片在美国也很畅销，我相信这需要一个过程。经济强大了，这些都会变成经济符号的。” 如今，已经跨入不惑之年的郑伟鹤依旧执著于他的PE理想。正如他公司的名称——同创伟业所诠释的那样：做创业者的同行者。 “其实对我来说，赚钱已经不是最重要的。能够进入多家企业的董事会，成为这些企业的董事，帮助他们成长、上市，我也很高兴。”
