投资规模的比较
据不完全统计，截至2011年第一季度，宁波私募股权投资基金共披露融资案例13起，其中2007年3起，2008年5起，2009年5起，融资总量17245万元，其中2007年9825万元，2008年3367万元，2009年4053万元、
投资行业的选择
根据实地调研统计，2007-2009年宁波私募股权投资基金披露的13起案例中，其中制造业无论在融资数量还是融资金额方面，均遥遥领先于其他行业，这是因为制造业在宁波发展较为完善，公司商业模式。产品服务、营销网络比较健全，易于成功发行上市。制造业实现融资案例5起，占总量的37%，融资金额8418万元，占总体融资金额的48.4%。除制造业外，宁波私募股权投资基金的投资行业领域狭隘，主要分布于新能源、金融、生物医药、IT、酒店旅游和汽车行业，对TMTTMT，是科技、媒体和通信三个英文单词的缩写的第一个字头，整合在一起，实际是未来(互联网)科技、媒体和通信，包括信息技术这样一个融合趋势所产生的大的背景。互联网、食品饮料等鲜有问津，这与宁波处于港口外贸城市有一定的相关性。通过上述分析，我们发现传统行业在宁波私募股权投资中依然并持续占有较大比重，此外新型高科技产业、生物医药行业的投资也在不断增加。随着人民生活水平的提高，消费能力和观念发生变化，如连锁经营、医疗健康、食品饮料以及教育等与人民生活密切相关的行业，将逐渐成为宁波私募股权投资基金投资的方向。 投资阶段倾向性 宁波私募股权投资基金对于投资阶段的选择主要分布在扩展期和获利期，13起案例中，有5起投资于扩展期，投资金额达10790万元，占总投资金额的62%。有3起投资于获利期。早期和发展期的投资案例数量最少，分别只有2起和3起。因此，根据近3年宁波私募股权投资基金投资案例分析，大多数都是偏向于投资相对成熟的阶段，但总体分布还是比较平均，反映出宁波私募股权投资趋于相对理性位置；同时，对于宁波民营中小企业发达的现状，有更多机会偏向细分行业的早期企业以寻求专业化优势。 出现上情况的原因主要有以下三点：第一，私募股权投资在宁波仍是新兴事物，无论是投资经验还是管理团队的专业能力都处于较弱水平，在企业早期就进行投资，这对管理团队初期的项目筛选和投资后的管理参与有较大的压力。第二，投资阶段越靠前，投资项目风险越大，当然可能得到的收益越多，但鉴于宁波私募股权投资市场并不完善，投资者面临的资本市场环境和政策环境具有太多的不确定因素。2007年，杉杉创投对环球光电进行战略投资，投资金额2000万元，但由于金融危机的出现，国内节能灯市场低迷，对公司业务产生较大影响，公司业绩连续3年出现亏损，收不抵支。按照国家IpO相关规定，IpO申报企业应满足连续3年盈利的要求，公司已不能申报上市材料，再次申报需要等到3年以后，最后，杉杉创投通过股份回购顺利退出。第三，宁波中小企业发展良好，处于获利良好的成熟期，有经济头脑的企业家们便考虑通过私募股权融资这个跳板，来实现企业的更高发展。而且这个阶段风险较小，如果上市，收益颇高，因此，宁波私募股权投资基金会选择成熟时期进行投资。 投资地域相关性 在已经成功融资的被投资企业中，宁波私募股权投资基金较为关注长三角地区及本省企业，主要集中于浙江、上海这些沿海地区，这些地区GDp增长迅猛，城市化进程快，投资环境良好，有成长空间的中小企业较多，有市场需求。同时，由于私募股权投资基金需要保持和被投资企业管理人员的密切接触，甚至参与到被投资企业的经营管理中，为企业提供所需的增值服务，保持对被投资企业发展情况的监控，这就会更加关注在宁波地域辐射圈范围内、行政区域上有相关性的企业，同时许多由政府主导的支持高新技术开发的私募股权投资基金致力于扶持宁波当地的企业。对于内陆城市，宁波私募股权投资基金比较关注重庆、湖北地区，对我国的北方城市仅有山西进行投资。 4.3样本选取与数据获得 宁波市私募股权投资项目的收益与风险根据宁波市金融办在2010年3月份的不完全统计，宁波市共有各类私募基金企业37家(仅指注册名称中包括风险投资、创业投资、股权投资的企业，详见附表)，以东元创投为代表的政府背景的pE、以杉杉创投为代表的大型民营企业举办的本土pE和以新以创投为代表的合资pE在近几年中纷纷成立。另有大量的投资公司也在运作股权投资，其中，宁波市注册资本超过500万元的投资公司共1096家，其中约有300多家在运作pE。同时，以深创投、天堂硅谷、中欧基金为代表的外地pE也积极进入宁波市场，宁波pE呈现出蓬勃发展的态势。 围绕着宁波市作为私募基金的试点城市状况、私募基金发展等问题，我们从2010年7月22日至8月6日对其中宁波市37家私募基金和相关的投资公司进行了调研，逐个进行了走访，本书中的调研数据与观点均通用与私募基金总经理的对话、与相关人员的座谈和小型会议，以及相关投资项目可行性报告、被投企业基本状况等途径获得。通过对宁波市私募基金在投企业的案例搜集与分析，选取较为典型的8个案例进行收益与风险的案例分析：晶元太阳能、环球光电、新银通、金安国纪、山东蓝海、天跃科技、圣莱达和山西尚风。
