1998年春天，英特尔公司做了一件很特别的事情：将一台隐形摄像机安装在办公室的一台新型传真机上。按照设计，传真传送器要求将文件正面朝上放在传真机上，这样头顶上的摄像机就能捕捉到正在传真的文件的图像。英特尔公司同时也在传真机的分隔板上安装了一台摄像机，这样的话就可以将发传真的人的面部记录下来。无须专业的技术知识，这家半导体巨头就可以将隐形摄像机安装在传真机上，并且记录所有的往来信息。摄像机上的时钟与传真机上的时钟是完全同步的，这样的话，摄像机记录下来的文件的实际传真时间就不存在任何争议了。

自从两年前投资者对英特尔公司内部消息的泄露感到不满之后，英特尔公司便采取了一些史无前例的措施以免公司的一些敏感信息外泄。通过调查早期的电话记录，公司将怀疑对象锁定在产品营销领域的一名基层员工身上。这名员工是自己主动暴露的，因为她将自己能够拿到公司芯片销售方面的重要数据的事告诉了一个同事。“如果将这些信息卖给那些想要的人，肯定会发大财的。”她这样说道。

20世纪90年代中期，一些大型机构的投资者发现，英特尔公司的一些最为敏感的财务数据，在对外公布之前就泄露出去了。这些机构投资者是共同基金、保险公司、银行、对冲基金和养老基金，资金实力都非常雄厚。它们每天都要买卖数亿美元的类似英特尔这样的公司的股票。每个公司季度报告中所公布的盈利数据，决定着机构投资者的生死。上市公司被要求每个季度都要对外公布其盈利或亏损情况，机构投资者在股票市场上会根据公司盈利的预期变化押下大笔赌注。如果公司盈利超过分析师的预期，公司的股票价格通常就会上涨。如果公司没有达到预期的效果，公司的股票价格就会下跌。

如果某位投资者能够事先知道上市公司的季度盈利数据，那么他一定可以大发横财，将其他对手甩得远远的。那些业绩下滑的公司，便面临客户流失的风险。如果在上市公司对外宣布盈利之前，投资者就获得了这些数据，那就好比在信息搜集游戏中拥有了必杀技。以英特尔这样的科技公司为例，其芯片销售数量及价格都是非常有价值的信息，悟性很高的投资者通过产品的生产数据就能够准确地估算出公司的收入和盈利情况。

许多投资者认为，英特尔公司的某个内部员工，在公司对外宣布盈利数据之前，就将相关的机密信息泄露出去了。大家都认为信息的接收者是一个在尼达姆小型投资银行工作且声名鹊起的分析师。拿到信息的正是在尼达姆投资银行工作的分析师拉杰·拉贾拉特南，他通过拿到的这些信息出版了一本名为《第一声音》（FirstCall）的必读时事资讯。投资者对泄露消息一事大为光火。到了1998年，拉贾拉特南开始从一个撰写投资分析报告的幕后分析师转变为明星交易员，成了机构投资者的可怕对手。现在，拉贾拉特南跟其他的投资者一样，自己筹集资金进行投资。拉贾拉特南信心满满，准备大干一场。

就在一年前，也就是1997年，在尼达姆公司工作满12年后，拉贾拉特南开始自己创业。拉贾拉特南已经为此烦恼了很久，实在是厌倦了作为经理人每天处理一些日常事务的工作。“每天我都要花2到3个小时处理同事关系、组织结构和战略规划问题。”拉贾拉特南这样回忆道。此外，拉贾拉特南对公司的创始人乔治·尼达姆也有些失望，因为尼达姆并不愿意与大家分享自己的目标计划，并不想让公司变得更加强大。尼达姆经常说自己可以从公司赚的每一块钱上看到每个客户。而公司员工则怀疑尼达姆并不关心是谁的钱进了公司账户，他只是希望公司账户上的钱越多越好。

1997年1月，拉贾拉特南与尼达姆公司的另外三个中层管理者一起创立了帆船集团，这三个人分别是加里·罗森巴赫（GaryRosenbach）、从沃顿商学院时期就是拉贾拉特南的好朋友的克里申·萨德，以及阿里·阿贾瓦林甘。帆船集团同时还是一只对冲基金，是成千上万只对冲基金中的普通一只，目标客户是富人和机构。这些对冲基金只收取客户托管投资的一小部分作为管理费，它们是靠投资所获得的收益赚钱的。通常情况下，为客户所赚总利润的20%要归基金公司所有。

当时几乎没有人知道，拉贾拉特南正好赶上对冲基金发展历史上最繁荣的时期。在拉贾拉特南成立帆船集团10年之后，也即2007年，对冲基金所管理的资金规模从1996年的2570亿美元暴增到近1.5万亿美元的水平，对冲基金的数量，从2400多家增加到超过7000家的水平。一路发展过来，对冲基金行业也成就了一批新的亿万富翁。与过去实业时代的企业大亨不一样，投资基金巨头的财富都来得非常迅速，而企业家的财富都是一点一点积累起来的。最典型的例子就是赛克资本管理公司的史蒂文·科恩，在2012年的福布斯美国富豪400强排行榜上排名第40位。作为拉贾拉特南在沃顿商学院的校友，科恩的赛克资本管理公司在1992年时，资产规模仅为2500万美元，而到了2013年，公司资产则高达140亿美元。科恩现在居住在美国康涅狄格州格林尼治北部、一座建于20世纪20年代的豪宅中。1998年他花了1480万美元买下了这幢豪宅。然后，科恩又修建了一个面积达1080平方米的篮球场、一个室内游泳池和一个可以容纳20人的家庭影院。这座宫殿般的建筑同时也是科恩的私人艺术收藏馆。科恩的收藏品包罗万象，有不同时期名家的作品，这些名家包括塞尚、毕加索、达米恩·赫斯特（DamienHirst）(7)和杰夫·昆斯（JeffKoons）(8)。

当拉贾拉特南刚进入对冲基金行业时，他的办公室狭小又简陋，位于莱克星敦57街，与他的老东家尼达姆公司仅隔了一个街区，他所管理的总资产规模大约为3.5亿美元，这些钱大多数是从亲戚和朋友那里筹集的。公司的名字为帆船集团，得名于拉贾拉特南的出生地斯里兰卡用来进行香料和象牙贸易的大型船只，斯里兰卡在古时被称为塞伦迪普岛（IsleofSerendip）。拉贾拉特南在自己擅长的领域，希望帆船集团可以通过对科技类公司的股票投资活动获得更多的盈利。在拉贾拉特新办公室的墙上，挂满了各种帆船的画，在房间的另一边，摆放着很多帆船模型。在拉贾拉特南的办公桌上，竖着一面小小的旗帜。为了迅速打开工作局面，拉贾拉特南前往著名的硅谷拜访各大公司的高管。毕竟，拉贾拉特南在硅谷深耕多年，与很多公司高管的关系还是不错的。

作为一名分析师，拉贾拉特南为那些刚刚成立的小公司写过不少分析报告，而这些新成立的小公司基本上都入不了华尔街那些大型投资银行的法眼。只有拉贾拉特南会第一时间将这些公司介绍给机构投资者。正是因为拉贾拉特南在尼达姆公司掌管一家小型对冲基金的时候，取得了巨大的成功，于是，拉贾拉特南又回来找这些人，希望他们能够支持自己成立的帆船集团。之前的投资人中，有很多是硅谷的名人，诸如KLA仪器公司的肯·利维，伊智公司的尼尔·邦基奥（NeilBonkeo）和赛灵思公司的克里斯·切拉姆。正如拉贾拉特南在尼达姆公司所做的那样，他会从这些人中找一些可靠的人作为他的眼线，帮他紧盯行业的发展，其中就有切拉姆。拉贾拉特南从不掩饰这些人为帆船集团的成功所发挥的重要作用。在公司市场营销和项目建议书中，拉贾拉特南都会特别强调这样的一个事实，那就是，大约有75名硅谷高科技公司的高管是帆船集团的投资者。

跟很多南亚人的习惯一样，拉贾拉特南跟他的父母关系很亲密。拉贾拉特南的家人被他接连取得的成功所震撼，连他的父亲，原本是一个性格温和、对风险非常厌恶的保守型商人，都开始投资他的新基金。拉贾拉特南和妻子、儿子、儿媳一起生活在萨顿酒店，这是一套豪华的公寓式酒店，可以远眺东河。玛丽莲·梦露和她当时的丈夫、剧作家亚瑟·米勒（ArthurMiller）也曾经住过这个地方。如今，居住在这里的名人还包括纽约州前州长科莫（MarioCuomo）。当拉贾拉特南第一次搬到这个地方的时候，他在华尔街并没有什么名气。邻居甚至怀疑，他之所以买下了社区里最不受欢迎的一栋建筑，是因为他没有资格购买这里最豪华的房子。然而，这并不能阻止拉贾拉特南在华尔街的购买行动。2000年时，当拉贾拉特南将萨顿酒店60层的两套公寓打通合并在一起时，他向市政官员申请说，由于宗教信仰的缘故，他需要两间厨房。通常情况下，每套公寓只允许配一间厨房。拉贾拉特南喜欢跟体制博弈，不仅在工作中，甚至在家庭生活中也是如此。

想要将资金投入科技类公司的股票上，没有什么时机是比现在更好的了。科技行业的发展正处于泡沫刚刚吹起的阶段，一切都那么令人兴奋，这个泡沫会让冲动的年轻人，也即科技世界的企业家一夜暴富。这场科技热潮发端于1995年8月9日，在这一天，23岁的电脑天才马克·安德森（MarcAndreessen）创立的网景公司公开上市了。网景公司主要是做网页浏览器的，这是每个人上网都需要的工具，它让无数的网民可以通过浏览器拥抱互联网。网页浏览器催生了一个虚拟世界，这个虚拟世界构建了一个革命性的商业平台。一时间，上千亿美元的资金涌入这个行业。1995—1999年，共有435家科技公司实现了首次公开发行上市，其中包括我们今天所熟知的雅虎、亚马逊和阿卡迈科技公司，它们从资本市场上至少融到了210亿美元的资金。

拉贾拉特南对互联网行业的发展有着自己独特的判断和远见，正是因为有过对科技公司跟踪分析的经验，他相信随着技术的不断发展，必将会带来个人电脑领域革命性的变化，因为技术的进步为个人电脑的普及提供了可能，其中蕴藏着巨大的经济效益。很多人都觉得拉贾拉特南疯了，尽管他的分析有理有据。在1997年4月接受《对冲基金新闻》（HedgeFundNews）杂志专访的时候，拉贾拉特南告诉安托万·伯恩海姆（AntoineBernheim）：“大概只需要6年的时间，个人电脑用户将会超过1000万。”而此时，他才刚刚创业4个月。与此形成鲜明对比的是，仅仅过了10个月，互联网用户就超过了1000万。

拉贾拉特南非常清楚地意识到，仅仅追踪热点进行投资是不够的。如果帆船集团想从事对冲基金业务，那就必须拿到牌照，还得有相应的队伍。于是拉贾拉特南便召集董事会顾问开会，这其中就包括著名的对冲基金大牛斯坦利·德鲁肯米勒和佩因韦伯公司（PaineWebber）的首席执行官唐·马伦（DonMarron）。德鲁肯米勒与拉贾拉特南很早就认识，那个时候，德鲁肯米勒还在所罗门公司，而拉贾拉特南在尼达姆公司。德鲁肯米勒认识一大批自认为非常靠谱的华尔街分析师，而拉贾拉特南正是其中的一员，那个时候，拉贾拉特南是半导体行业的明星分析师。当拉贾拉特南成立帆船集团的时候，德鲁肯米勒和他的良师益友乔治·索罗斯都以自己的方式做了投资。当拉贾拉特南还是尼达姆公司的分析师时，他就为这两位大佬赚过大钱。所以，德鲁肯米勒和索罗斯没有理由不相信当拉贾拉特南自己做对冲基金的时候会再次为他们赚大钱。

很快，拉贾拉特南就从华尔街的常青藤联盟、高盛和摩根士丹利等公司招募到了他想要的分析师和投资经理。从尼达姆公司带来的团队不能继续为投资者赚到钱，于是，拉贾拉特南便组建了一支一流的队伍。拉贾拉特南雇用了来自高盛公司的健康医疗分析师普雷姆·拉赫曼（PremLachman）和来自摩根士丹利的交易员戴维·斯莱恩（DavidSlaine）。随着帆船集团的逐步壮大，拉贾拉特南又从高盛公司挖来了里克·舒特（RickSchutte）和里克·舍伦德（RickSherlund），他们曾帮助微软公司上市。

帆船集团的秘密武器

从表面上看，帆船基金作为一只让人敬佩的对冲基金，其业绩主要源于拉贾拉特南作为技术分析师的专业经验。拉贾拉特南是帆船基金的最高负责人，树立了一个正面的基金经理形象。每天早上，在与家人共进早餐之后，拉贾拉特南通常会步行到办公室，办公室距他在萨顿酒店的公寓仅几步之遥。因此，每天8点30分的时候，帆船集团的分析师、投资经理和交易员都会聚集在一起开会，分析各自所研究公司的盈利状况，并讨论其他影响市场发展的因素。在一张长长的会议桌的尽头，拉贾拉特南就像将军一样坐在那里，不断地发问。拉贾拉特南的时间观念非常强，特别强调守时的重要性。帆船集团每年都会发放好几百万美元的奖金，每次开会，分析师和投资经理都会争先恐后准时进入会议室，相互之间经常被绊倒，他们这么做就是为了避免惩罚，虽然拉贾拉特南只是对迟到的人每次罚款25美元，但是大家都不愿意被抓到。

随着公司规模的不断壮大，拉贾拉特南会特别强调要注意这样的一个现象，那就是，分析师建议买入的股票在买入后下跌了，或者分析师建议卖出的股票在卖出后上涨了。当这种情形出现的时候，拉贾拉特南就会运用传说中的酷刑加以惩罚。通过将人放在麻布袋里摇晃，灭掉男人的威风，当然，拉贾拉特南会把握好尺度。作为聪明的领导，拉贾拉特南非常清楚什么时候应该表现得冷酷一些。

公司的一名餐饮行业分析师预测麦当劳门店的销售业绩数据将会下降，而实际情况则是，麦当劳公布的数据比预期的要好，股价不跌反涨。拉贾拉特南当面质问这名分析师：“告诉我到底是怎么回事。”分析师面无表情地回答说：“可能这个月人们吃了太多的汉堡包。”无人敢发出笑声。

尽管帆船集团并没有根据分析师的报告做出相应的头寸调整，但拉贾拉特南还是非常生气。他不敢相信他手下的分析师竟然有胆量拿这么严重的事情开玩笑。拉贾拉特南知道现在不是发作的时机，现在大发脾气是失控的表现。拉贾拉特南选择了别的做法，一个星期之后，这名分析师进入了待岗行列。

拉贾拉特南告诉那些潜在的投资者，基金的收益来源于分析师团队的“从下到上的研究分析”，他们的分析师团队，每个月调研的企业数量都在300家以上。他要求分析师尽可能多地外出调研，并尽可能多地拜访不同的企业。拉贾拉特南对他们只有一个要求：每天工作结束后，分析师必须通过邮件或者传真汇报他们在调研企业时获得的信息。如果分析师没有这样做，那么，他们的差旅费就不能报销。

帆船集团在刚起步阶段，80%的分析师都是受过训练且在科技公司工作过的。戴维·布劳斯坦（DavidBlaustein）曾经负责过帆船集团的医疗基金，他是在20世纪90年代中期来到华尔街求职的，在此之前，他曾在耶鲁大学当过急诊室的医生。拉贾拉特南喜欢吹嘘他手下的分析师，没有“被市场炒作搞得措手不及”。工程师可以自我培养，拉贾拉特南经常说，教工程师如何选股票远比教投资者学工程要容易得多。

拉贾拉特南以他娱乐和搞笑的风格感染着帆船集团的每个员工。每个星期四，员工都可以在办公室享受按摩服务。在帆船集团交易大厅上演的温室文化秀中，拉贾拉特南会放纵自己，尽情享受恶作剧带来的快乐。那些打赌赌输了的交易员必须整天只穿着内衣工作。如果哪个员工能够一次性喝下10瓶龙舌兰，拉贾拉特南便会奖励5000美元；如果某个员工可以吃下一整条面包而不喝一口水的话，他愿意奖励1000美元。即便公司越来越大，拉贾拉特南的职位越来越高，他还是默许公司存在这种随心所欲的文化氛围。

2008年夏天，随着美国经济快速衰退，拉贾拉特南给了一名基层女性员工一项非常有趣的任务：他给她一笔钱，让她去露露乐檬零售店（Lulwemon）购买衣服和配饰。在第二天的晨会上，拉贾拉特南假装已经做过深入的分析，他向大家阐述，在经济衰退时期，很少有消费者愿意购买价格过高的商品。然后，拉贾拉特南让这名女员工向以男性为主的分析师和投资经理队伍解释，零售店的服装引起消费者共鸣的原因所在。作为展示的一部分，这名女员工穿着黑色氨纶材质的衣服在会议室里转了一圈。当有人建议这名女员工应该站在会议桌上，像T台模特一样来展示服装时，帆船集团的首席运营官里克·舒特阻止了这一行为。

在很多方面，拉贾拉特南传统的行事方式与他在尼达姆公司的做法类似。与授业恩师乔治·尼达姆一样，拉贾拉特南同样精打细算，他十分关注办公室在纸张等生活必需品上的开销。员工外出调研只能坐经济舱，住宾馆也不许消费宾馆房间中提供的收费商品。员工外出调研之前，相关的活动经费都是预算好的。同时，拉贾拉特南也习惯快速而又松散的管理方式，早在尼达姆公司的时候，他就很欣赏这样的工作方式。在早期的市场拓展活动中，拉贾拉特南向投资者推荐他新成立的基金时，他都会自称自己过去的投资回报率都很高，尽管帆船集团是在1997年1月才成立的。在宣传的时候，拉贾拉特南都会强调他在尼达姆公司工作时，他所掌管的那只小型对冲基金所取得的良好业绩。

深入细致的分析和严格的支出控制并不是帆船集团唯一的核心竞争力。拉贾拉特南的秘密武器在于他还是一名操控高手。拉贾拉特南非常熟悉如何将上市公司的机密财务数据在对外公布前就弄到手。由于帆船集团是拉贾拉特南自己的钱，所以，在这方面，拉贾拉特南比以往任何时候都要积极。

詹姆斯·巴格利（JamesBagley）早在20世纪90年代就认识拉贾拉特南，那个时候，巴格利是加利福尼亚州圣克拉拉应用材料公司的总裁和首席运营官，这是一家硅芯片机器制造商。巴格利说：“拉贾拉特南总是很殷勤，总是迫切地希望从你这里获得点消息。”拉贾拉特南希望得到客户，以及其他公司的详细信息，但巴格利拒绝透露。巴格利说：“很多时候，拉贾拉特南都会向你提供一大堆消息，然后，希望你帮他确认这些消息是否属实。这样的事情有过很多回了，特别是在拉贾拉特南自己创建帆船集团之后，他会询问你可否做信息交易。”但是，巴格利称自己的态度非常明确。“我不想跟拉贾拉特南在这种事情上有交集。”巴格利这样说道。

并不是每个人都与巴格利的感受相同。拉贾拉特南先后任职摩根大通和尼达姆公司，在前后10年的职业生涯中，他与在硅谷工作的美籍南亚人群体建立了密切的联系。在20世纪80年代，不管是拉贾拉特南所在的华尔街，还是硅谷，来自南亚国家的员工都非常少。由于被本土同事孤立，这些来自南亚的开拓者很容易抱团，在工作中形成非常稳固的关系。

这种不正常联盟的出现，通常情况下，并不是真情实感的流露，而是各自实际利益的需要。为了谋求事业上的发展，一个人需要团结更多的力量。拉贾拉特南在硅谷的好友除了爱特梅尔公司的首席执行官克里斯·切拉姆，另外一个特别要好的朋友就是39岁的英特尔公司产品市场工程师，她的名字叫鲁米·可汗。

与其他美籍南亚人类似，可汗原来生活在印度新德里，1982年秋季的时候来美国读书。那个时候，她已经24岁了，错过了找男朋友的最佳时机。但可汗并不是那种墨守成规的人，在她还是一个小姑娘的时候，她就勇气十足，活泼可爱，这多少受她身边的男性朋友的影响，这些在印度的男性朋友并不是那种适合结婚的对象，尽管在印度通过相亲结婚仍然很普遍。当可汗获得了奖学金可以去美国读书时，她立刻就抓住了这个机会。可汗告诉她的父母说，如果他们不给她机票钱，那她就自己借钱买机票。

拉贾拉特南与可汗的相识是在1995年，当时，拉贾拉特南还在尼达姆公司工作，而可汗是英特尔公司微处理器工作小组的成员。作为可汗工作的一部分，她需要跟踪半导体行业分析师的研究成果，而在半导体方面，拉贾拉特南无疑是最棒的。有一天，可汗给拉贾拉特南打电话询问英特尔公司的竞争对手AMD公司的相关事情。两人一见如故，他们有很多相似之处，拉贾拉特南的妻子与可汗一样，来自印度的旁遮普省。隔了一阵子之后，可汗与拉贾拉特南的妻子碰面时，她们竟然说的是相同的方言，这个方言就是旁遮普语。

“我真希望几个月前就跟你通话了，”可汗跟拉贾拉特南开玩笑说，因为在加入英特尔公司之前，她的梦想是去华尔街工作，而不是留在英特尔公司做着无聊的半导体行业的市场调研。

“哦，那你现在还可以继续你的梦想啊。”拉贾拉特南这样回复说。

凑巧的是，当可汗再次找拉贾拉特南时，他正在招聘一名半导体分析师，而可汗完全满足他的要求。可汗受过高等教育，从肯特州立大学毕业后，她在哥伦比亚大学获得了电气工程硕士学位并在加州大学伯克利分校获得了MBA学位，更重要的是，她曾在很多科技公司工作过，包括像英特尔这样的行业巨头。这一年年末，拉贾拉特南便与可汗在加利福尼亚州的门洛帕克碰面了，正如他所承诺的那样，他为可汗提供了一个工作岗位。唯一的前提条件是，可汗必须去纽约接受培训。

这让可汗感到左右为难，有一种被撕裂的感觉。可汗非常期待能够去华尔街工作，但她清楚地知道，如果她接受这份工作邀请，便有可能保不住她的婚姻。她的丈夫萨卡沃特是一个传统观念很强的男人，他希望自己的妻子就在自己身边，而不可能接受自己的妻子为了工作跑到3000千米之外的地方生活。于是，可汗拒绝了这份工作邀请，但拉贾拉特南却一直记得她。有时候，拉贾拉特南会帮助可汗获得一些经纪公司的面试机会，比如培基证券（PrudentialSecurities）和罗伯逊·斯蒂芬斯公司（RobertsonStephens）。可汗知道，拉贾拉特南与其他分析师不一样，他们俩更像是朋友而不是生意上的熟人。每当拉贾拉特南去加利福尼亚州的时候，他们俩都会一起吃顿饭，有时候，还会带上彼此的配偶。

对拉贾拉特南来说，这也是生意的一部分，他这样对待可汗，就是为了让可汗成为帮助他获取内部消息的线人。在拉贾拉特南向可汗询问相关内幕消息之前，他会让可汗觉得她欠他的。拉贾拉特南尽自己所能帮助可汗在华尔街谋求工作机会，而这个工作又是可汗梦寐以求的，或者将可汗介绍给其他公司，甚至自己的公司也向可汗发出工作邀请。于是，某一天，当拉贾拉特南向可汗索求她所在的英特尔公司的内部资料时，她就很痛快地告诉了他。1996年12月，可汗给拉贾拉特南打电话，得知他已经离开尼达姆公司并准备自己创业。这时，拉贾拉特南觉得他们应该继续保持联络。

拉贾拉特南的帆船集团在第一年所取得的成绩就让人感到非常兴奋。在对冲基金成立之后的4个月，基金市值增加了3%。大量的资金开始涌入，投资者对帆船集团取得的投资业绩，以及高科技行业的成长信心满满。“大街上随便问一下，证券市场上谁投资科技股最厉害，你听到的答案一定是拉杰·拉贾拉特南。”1997年11月的《巴伦周刊》（Barron’s）这样宣传道。

一派繁荣的景象掩盖了帆船集团在1997年秋季犯下的错误。帆船集团大力做多科技类公司的股票。但在亚洲金融危机引发了不确定性之后，投资者更偏爱低风险资产，开始降低科技类公司的股票头寸。仅10月一个月，帆船集团的净值就下跌了10%～12%。拉贾拉特南必须为帆船集团做点什么事情，否则，价值8亿美元的基金就会离他而去。

拉贾拉特南拿起电话，打给了在英特尔工作的老朋友可汗。拉贾拉特南非常明确地表示他想知道英特尔的现状如何。

这么多年来，可汗非常了解拉贾拉特南，他从未跟她探讨过英特尔公司的情况。在讨论其他方面的事情时，拉贾拉特南从来都很自然，不会觉得有什么不好意思，他的行为表明他打电话给可汗是不到万不得已不会这样做的。而可汗所处的职位可以很轻松地获得英特尔的微处理器订单，这个订单表明公司客户未来对产品的需求量有多大，这意味着在接下来的几个月里，公司需要生产多少芯片，不仅要满足客户订单的需求，还要满足英特尔库存生产的需要。这些报告列有前20位个人电脑生产商，以及他们对英特尔芯片的未来需求数据。对于分析公司未来业绩的股票投资者来说，这些重要的信息无疑就是宝库。投资者很容易就可以估算出英特尔公司的预期收益将会是多少，芯片的销售数量乘以销售价格就是公司的销售收入。

从那时起，每个星期拉贾拉特南都厚颜无耻地给可汗打电话，让她给他提供英特尔公司的订单报告。拉贾拉特南还会向可汗求证他从市场上听到的关于英特尔公司的各种传闻。不久，可汗就自愿主动地向拉贾拉特南提供这方面的信息。她将从同事那里获得的数据全部传给了拉贾拉特南。一开始，可汗还非常谨慎，只用英特尔的专用电话线交流。这并没有引起任何人的怀疑，这是她的工作职责所在，作为市场研究人员，她有必要经常跟对冲基金经理和分析师保持沟通。但后来，由于时间紧迫，她便会给拉贾拉特南传真一些文件。可汗从来没有问过拉贾拉特南获得这些信息到底要做什么，但是考虑到他现在所做的事情，她很自然地就想到获得这些数据是为了更好地进行股票交易。现在，当可汗向拉贾拉特南抱怨英特尔的工作时，拉贾拉特南便会劝她继续留在英特尔。拉贾拉特南甚至提出，只要可汗留在英特尔工作，他愿意为她提供额外的补助。

1998年3月6日，可汗将标有“英特尔机密”字样的一系列表格文件传给了纽约的某台传真机。这些文件非常详细地展示了英特尔内部最为敏感、高度机密的客户订单信息。这份名为“设备订单出货报告”的文件不仅罗列了几十家主要个人电脑（PC）制造商预订的芯片数量，而且还详细地注明了已经发货装运的实际芯片数量。有了这些数据，任何一个懂行的分析师都能够测算出英特尔未来的财务状况。两个多星期后，也就是3月24日，可汗将手写的几页文件传真给了某个号码，后来英特尔公司才知道这个传真号码是帆船集团的。传真的文件上面明确标出了1998年第一季度英特尔公司的芯片平均销售价格和销售数量。分析师只要做一些简单的计算，将这两个数字相乘，就可以算出这个季度英特尔公司的销售收入是多少。将英特公司的平均销售价格的机密数据与其之前每个季度对外公布的数据相结合，任何一个普通的分析师都能够完整地掌握英特尔公司的财务状况和运行情况。只需稍加努力，分析师很快就可以知晓英特尔公司的新品如何，以及最赚钱的电脑芯片是哪一款。令可汗意想不到的是，每次当她传真这些文件的时候，英特尔公司安装在传真机上的隐形摄像头都会将她所有的行为记录下来。