股权投资机构设置
杉杉创投应当根据股份公司的实际情况制定股权投资管理程序。股权投资管理程序经宁波杉杉股份有限公司财务部、审计部和其他有关部门讨论后报股份公司办公会议批准股权投资部是杉杉的投资业务部门。股权投资部直接向杉杉创投分管领导汇报工作，其主要职责是：依照杉杉创投对投资项目的总体要求，寻找合适的投资项目，对投资项目进行调查分析，设定投资方案，提供投资方案，提供决策意见，并对股权投资现状及其结果进行跟踪调查和分析，分析投资效益。杉杉创投编制的股权投资管理程序应当对有关投资立项、投资可行性分析、投资计划、项目管理、投资效益评估、相关审批程序及有关监督审计等各项业务予以明确。投资决策委员会是杉杉创投设立的一个职能委员会，直接向杉杉创投董事会议报告工作。其主要职责是：对杉杉创投拟投资的投资项目的投资调查报告和方案进行审核和监督，由董事长、总经理、财务总监、分管副总、股权投资部部长、投资管理部部长、两名以上外部专家等成员组成。
股权投资流程
首先，进行项目初审。项目责任人初步调查核实并联系项目申请人，发放有关文件，所受理的项目及相关资料应在第一时间由杉杉创投归档。其次，项目复审。复审由项目责任人对项目材料的真实性、项目的价值和风险进行案头分析，完成《投资价值分析报告》。由项目责任人做出复审的结论，提交股权投资部部长判定。第三，项目组按照《尽职调查工作计划》实施尽职调查。董事长批准项目立项后，指派人员成立项目组，项目组负责人可为项目组成员。项目组向目标公司发出《财务尽职责任调查问卷清单》，确定尽职调查工作的重点，在2个工作日内制定《尽职调查工作计划》。第四，进行谈判与决策。项目组根据项目评估结果，在董事长的领导下，总经理主持与项目方开始进行初步投资谈判，并形成具体投资方案，经杉杉创投总经理、财务总监、董事长审议后，提交投资决策委员会。投资决策委员会对具体投资方案进行书面审核，形成审核意见后交杉杉创投董事会进行讨论和表决。第五，执行项目。投资项目组凭双方签署的正式《投资协议》和经批准的《投资实施计划》到财务部办理付款手续，投资拨款手续按照公司财务管理制度有关规定办理。待被投资企业的股权在产权登记机关登记入股公司名下后，投资完成并进入杉杉股份分支机构管理程序。 项目初审 初审由项目责任人执行和判定，根据业务文件基本要求，对项目方提供资料进行形式审查。初审完毕完成《项目摘要》及《项目简介》，编写材料清单，并及时补充。如，杉杉创投投资山西尚风环境工程科技发展股份有限公司(简称山西尚风)就是其中一例。杉杉创投通过对山西尚风的项目初审，完成了《项目摘要》及《项目简介》。初审结果是：第一，山西尚风经营范围包括环境工程技术咨询设计，环境保护高新技术的研发、引进、推广、培训，环境保护产品、设备设施的研发、经销，承办环境保护相关的大型公益活动和商业活动，设计、制作报纸、路牌、灯箱、印刷品广告，发布路牌、灯箱广告业务。第二，2009年3月山西尚风投资注册了汉德联合(北京)环境科技有限公司，现更名为汉德(北京)风力技术研究院有限公司(简称研究院)，该研究院成为公司理论研究和新产品开发中心，也将公司的商业模式从单纯的产品销售变为产品和技术服务相结合。第三，行业和竞争对手分析，在环保行业中，大气污染治理细分行业增长速度高于行业平均速度，根据国家统计局数据，2002年到2008年，大气污染防治设备销售数量年平均增长32.2%，比环保行业总体增长率高14.9%，增长速度不断提高。原空气污染治理设备主要集中于电厂脱硫及工业废气除尘设备，挡风抑尘产品于2004年后快速兴起，以高于环保行业平均速度增长。第四，山西尚风经营和财务状况，2009年公司实现净利润2329万元，同比增长110%，因公司实际需要调整后净利润2005.63万元，同比增长80%。净利润和毛利润的大幅度提高，说明公司盈利能力增强。通过对山西尚风的项目的实地调研，圆满完成了对山西尚风的项目初审。 项目复审 项目责任人编制《尽职调查成本费用预算》、《立项申请报告》，杉杉创投总经理对项目进行评审，通过后报董事长审核，并在《立项申请报告》上签字后生效。如杉杉创投对山东蓝海股份有限公司(简称山东蓝海)的投资就是其中一例。2008年3月，山东蓝海与杉杉创投签订增资协议，引进战略投资者，计划国内A股上市。杉杉创投以2008年预计最低保证净利润5500万元，以5.5倍市盈率的价格进行投资，出资1000万元人民币，认缴公司新增股本297.619万股。 尽职调查 按照《尽职调查工作计划》实施尽职调查，包括企业尽职调查、产品技术尽职调查、行业尽职调查、市场尽职调查等四项内容，如，杉杉创投对山东蓝海的过程中实现了尽职调查。首先，历史沿革过程中存在的问题或值得关注的问题，如，对职工持股会清理、实际控制人认定和控制力问题；其次，财务问题，如，与其他企业的往来款问题、历史积欠的税款问题、社保的缴纳问题、住房公积金问题、部分原材料采购无发票问题、主营业务成本核算问题、收入确认的准确性问题；其他问题，如，对山东蓝海的所有酒店的土地、房屋的权利证书进行统计、整理，对上述问题进行清理，对山东蓝海自有酒店尚未取得权利证书的应尽快办理，对租赁的酒店尚未取得权利证书的应积极协调、妥善解决。 此外，公司委托律师负责企业尽职调查有关法律工作，项目组协助其工作。现场尽职调查中发现重大风险或项目方不予以配合，及时报董事长审批终止该项目。现场尽职调查结束10个工作日内，由项目组编写《尽职调查综合评估报告》，将其评估结果提交杉杉创投总经理办公会审核，审核通过后，填写《项目评审表》并签字。 谈判与投资方案形成 经项目组提议、董事长批准，可有选择地对项目方进行独立资产评估和财务审计工作，董事会、股东大会、股份公司办公会议为投资项目的决策机构，各自在其权限范围内，对企业的股权投资作出决策。如杉杉创投对金安国纪科技股份有限公司(简称金安国纪)的投资就是一例典型的案例。2008年5月8日，根据公司的股东大会决议、发起人协议和修改后的章程，公司以2007年12月31日经审计后的净资产214068611.88元为基础进行整体变更，折为股份公司的份额，每股面值1元，共计21000万股，未折股部分将计入股份公司的资本公积。上述变更已获得中华人民共和国商务部《商务部关于同意上海国纪电子材料有限公司整体改制为外商投资股份制公司的批复》(商资批〔2008〕538号)批准。同时，相应的附加条款给予风险保证，如果公司2008年最终实现的净利润(经审计)或高于前述承诺值5%区间以内的，不需要进行补偿；如果2008年最终实现的净利润(经审计)低于或高于前述承诺值5%区间以上，则应按照相关公司进行补偿。 执行项目 杉杉创投管理层在决定项目立项前必须在公司内部进行可行性论证，严格按公司股权投资管理程序规定办理，严防出现暗箱操作。公司最高负责人和有关业务人员应当严格自律。财务部业务主管人员和审计部人员必须经常对项目投资情况进行财务和审计检查。发现企业人员利用职权违规违纪处理投资业务时，各级管理人员将依据企业奖惩管理程序对责任人予以严厉的处罚。涉及高层管理人员时，应当报告董事会或股东会作出相应的处罚。触犯刑法者，向司法机关提起诉讼。 杉杉创投在完成新的分支机构或合资企业组建后，必须接受由杉杉股份内控部、投融资部和财务部组成的工作小组对新机构起草的内控管理程序以及现场管理状况进行联合验收。新机构在未经过杉杉创投工作小组验收、未达标的时候，杉杉创投财务部等有关部门不得向该新机构划拨、移交资本金及实物资产(不包括前期划拨的小量开办费)。 宁波私募股权投资的投资方式 实行证券市场的操作 实行证券市场的操作是宁波私募股权投资的主要表现形式。通过证券二级市场的交易，把手中所持有的股票买卖来获取收益。通过对宁波现有的私募股权投资公司的调查，部分公司主要通过证券市场来实现盈利，即使是雅戈尔这样的大企业也在很大程度上愿意通过证券市场的操作来实现高回报。雅戈尔创业投资有限公司积极凭凯石投资构筑营运平台，积极发展股权投资业务。 实行收购与并购 宁波本土私募股权投资公司通过收购与并购的方式来实现投资价值，通过对被投资公司的收购与并购，给股权投资公司带来可观的收益。如雅戈尔集团通过资产的收购并购等方式，2009年获取了巨额利润杉杉股份进行的权益性投资业务，截至2010年6月末，公司持有宁波银行1.79亿股，期内分红3580万元，该股权已于2010年7月19日解禁，可上市交易。与产业相关的收购与兼并方面，公司积极拓展锂离子电池行业投资领域，通过资本运作整合上下游资源，协助公司构筑纵向一体化的完整产业链；在服装产业方面，公司致力于寻找具有收购价值的品牌资源，以进一步实现公司“多品牌、国际化”的发展战略。 参股金融企业 参股金融企业也是宁波私募股权投资公司投资的一种重要的表现形式。近年来，由于人民币升值、原材料涨价、劳动力成本上升、银根紧缩等原因，一些传统的制造业企业步履艰难。面对这些困难，宁波私募股权投资行业在资本运作方面很大一部分是投资金融领域，如投资宁波银行股权等一系列行为，随着宁波银行发展壮大，肯定会带来丰厚回报。雅戈尔集团对各大公司的参股情况，充分说明了这一点。雅戈尔创投对宁波银行的参股，从最初的投资成本18155.00万元，到期末市值313071.00万元，已实现利润高达294916.00万元。 对合营企业和联营企业投资 合营企业按合同约定对某项经济活动所共有的控制，是指由两个或多个企业或个人共同投资建立的企业，该被投资企业的财务和经营政策必须由投资双方或若干方共同决定。联营企业(associatedenterprises)指两个及两个以上相同或不同所有制性质的企业法人或事业单位法人，按自愿、平等、互利的原则，共同投资组成的经济组织。联营企业包括国有联营企业、集体联营企业、国有与集体联营企业和其他联营企业。对联合企业和联营企业的投资也是宁波私募股权投资企业投资的一种表现形式，一方面通过对合营企业及其联营其业的投资可以帮助他们快速壮大成长；另一方面也可以给本企业带来可观的利润，是两全其美的投资方式。
