宁波市私募股权基金对高新技术项目进行preIpO运作
高新技术项目企业发展到成熟阶段，公司的销售收入高于支出，产生净收益。以后企业的发展壮大依旧需要大量资金，对于公司而言，此时的一个最佳融资渠道是发行股票(IpO)，股票上市得到的资金一方面能为公司筹集资金并拓宽经营范围和规模；另一方面也为私募基金的退出创造了条件。
因此，宁波市的很多私募基金投资者在寻找项目时看重那些有潜力，能够在未来上市的成长型或者稳定型的企业，即preIpO。东元创投通过撒网式来寻找项目，因为优质项目是靠自己探寻出来的，私募基金公司选择项目时多挑选那些已经过了初创期处于成长型的企业，换言之，就是拟上市企业。在2010年9月刚上市的圣莱达就是一个非常好的例子，2010年7月2日，圣莱达顺利过会。2010年9月10日，圣莱达在中小板上市，首日开盘价48元，市值达96000万元。圣莱达主要从事水加热生活电器核心零部件及整机的研发、生产和销售，是国内唯一一家掌握独立知识产权和多项核心发明专利的民族企业，占全球温控器市场10%以上的份额，处于全球前三、国内第一的地位。2009年，东元创投正是看重了其高新技术的发展潜力，投资了该项目。除了业内知晓外，圣莱达名不见经传，可谓国产温控器市场的“隐形冠军”。在2009年，公司打赢了一场与全球温控器巨头的知识产权官司。正是此单官司为圣莱达上市铺平了道路。私募基金对促进企业上市的作用主要体现在东元创投为拟上市企业圣莱达及时提供了充裕的发展资金，降低了企业资产负债率，企业的资产结构和股权结构更加科学合理，为企业上市奠定良好基础。
作为山西省少数符合创业板标准的高科技企业，公司也已获得地方政府全力支持，目标在创业板上市，公司实际控制人对于上市意愿非常强烈。总体分析，公司历史沿革简单清晰，公司所处行业符合国家产业导向，行业处于高速增长阶段，上市不存在实质性障碍。 注重投资“二高六新”的项目 宁波市私募股权基金投资者在寻找项目时，多注重投资国家提倡的“两高六新”项目。 2009年10月23日，创业板正式开板。在启动仪式上，工信部总工程师朱宏任称，在创业板上市的公司要符合“两高六新”，深圳市同创伟业创投公司执行董事符麟军表示，创业板不局限于某些特定行业，符合“两高六新”原则，有自主知识产权的高科技企业、创新商业模式和营销模式的企业、文化创意领域的企业、连锁服务企业、新能源新材料企业以及现代农业等，都有望登入创业板。从发掘企业资源到辅导培育再到准备材料，创业板成为各家券商必争之地。在拼抢和筛选企业资源过程中，“两高六新”成为把关的第一要素。创业板的“两高”和“六新”的属性相互融合，涵盖了我国实体经济领域的各个层面并体现了我国高科技领域及实体经济领域的最新趋势。 所以，私募投资者对高新技术的投资领域有：高科技、高成长、新能源、新材料、光机电一体化、生物工程等，东元创投投资的领域就是典型的“两高六新”。 投资领域高科技、高成长、新服务、新能源、新材料、新农业等领域中比较优秀的企业以及其他行业中的优秀企业投资对象投资成长型企业为主，以及稳定成长的拟上市企业投资阶段发展阶段、扩张阶段和成熟期投资目标品质优良、成长潜力高于平均水平、现金流量好、稳定成长的企业，尤其关注符合中小板、创业板上市条件的企业 资料来源：宁波东元创业投资有限公司。 投资政府引导的高新技术企业 近年来，随着中小板的成熟和创业板的推出，由地方政府设立引导基金(外界俗称红色pE)掀起的热潮正逐步席卷全国，政府引导基金成为中小企业发展的一个全新平台，这在很大程度上解决了中小企业长期融资困难的问题。政府引导基金，目的是通过全国各省市设立引导基金，由政府推荐项目，运用市场化运作，配套社会市场化资金进行运作，以全方位扶持当地中小企业的快速发展。 从投资区域来看，一般引导基金都要求主投自身省、市内的高新技术企业。虽然引导基金在投资领域上有所限制，但不可否认，引导基金设立的初衷是为了改善当地经济发展结构，促进当地中小企业发展。2007年3月，经宁波市领导小组授权，东元创投与另四家单位共同投资组建宁波市民卡运营管理有限公司。宁波市民卡运营管理有限公司是由宁波市政府批准的唯一一家负责宁波市市民卡全面发行及运营管理公司，是宁波市政府国资委下属的国有控股有限责任公司，注册资本为5000万元人民币，是宁波高新技术企业。 宁波市民卡运营管理有限公司是中国人民银行总行确定的全国第一家城市金融IC卡多领域应用的试点企业。市民卡具有金融支付、企事业单位和社会公共信息服务功能，将应用于市民的日常消费支付、缴费、医疗保障、社会保障、教育服务、卫生服务及公用事业、公共交通、通信等领域。 与国际知名私募股权基金合作 西方私募投资发达的国家都拥有健全的资本市场体系，特别设有以发行和交易高新技术企业股票为主的二板市场和三板市场。二板市场，如美国的Nasdaq市场、欧盟的Easdaq市场、新加坡的Sasdaq市场等，是由各国政府为了促进高新技术项目企业发展而建立的交易系统。在发达国家，私募基金是资本市场的重要组成部分，欧美发达国家，其每年投资额已占到GDp的4%～5%，成为仅次于银行贷款和IpO的重要融资手段。目前国内的私募股权投资基金仍处于起步阶段，法律法规、市场基础、资本市场发展的成熟程度等方面都不够完善，而国外的私募基金在高新技术企业方面的投资已经较为成熟，若能吸取它们的经验教训，再结合我国高新技术企业的特点，引进国外的私募基金对我们的实践是大有参考价值的。 引进和整合国际私募基金，是宁波高新区建立区域国有资本创业投资体制的一次积极探索。新以基金在实际操作中将运用“资本＋技术＋市场＋政策”的投资模式，在全市范围投资与培育成长期的优质企业，搭建高新技术项目与资本间的“金融桥”。2010年5月8日宁波新以创业投资基金成立。这是宁波首次引入国际知名私募股权基金。新以基金整合了以色列英飞尼迪股权基金管理集团的资金、技术与管理资源，与宁波国家高新区共同投资组建。基金一期规模5亿元人民币，由双方各出资1亿元进行平行投资。英飞尼迪成立于1993年，主要关注IT和通信半导体、医疗和生命科学、清洁能源、现代农业等领域。其核心投资者之一的IDB集团是以色列最大的多元化产业集团。目前英飞尼迪旗下有9只基金，管理着45家企业和超过7亿美元资金。数据来源：新浪网新闻中心。英飞尼迪将对新以基金提供资本运作、投资实务、资产管理等方面的培训，促进本土化投资队伍的形成，对宁波实现全球人才本土创新、全球技术本土集成、全球资本本土增值产生示范引导作用。
