理念篇
创新是核心，人是关键
厉伟擅长用各种蕴含哲理的小故事来阐述他的投资理念。他的“找妖精论”、“李逵之勇与韩信之勇”、“屠龙术与杀猪刀”等比喻在业内广为传诵，厉伟投资理念的核心可以概括为：创新是核心，人是关键。 这位投资了多家企业并有数家成功上市的投资家曾经表示，选择投资企业，很像选恋爱对象。他不止一次强调：“在选择投资企业时，创新是选择投资企业的核心，创新企业未来成长潜力一般都很大；此外，‘人’更是非常关键的因素，从某种程度上来说，投资就是‘投人’，创业者需要具有远大的抱负和创新理念。” 1. 找妖精论：如何练就你的 “火眼金睛” 在厉伟看来，创业者与风投者是互动的关系。 “创业家一定要有野心、有激情，要敢于通过资本市场将企业做大，否则他只能是一个创业者。”厉伟在一次演讲中表示。与此同时，投资人也要主动发现有远大理想的创业者，在互动中完成各自的使命。 “其实创业的人很多，就像《西游记》里面遍地是妖怪，除了唐僧。绝大多数是妖怪，但真正能去西天取经的是诸如孙悟空、猪八戒、沙和尚、白龙马的那样一批妖精，投资人要找到这些妖精，发现这些妖精。去西天取经的路是很艰难的，有太多的风险、无数的困难，只有妖精才有本事活下来。” 那么，如何找到这些妖精呢？ 在厉伟看来，首先，投资人本身要练就“火眼金睛”。风险资本的管理者必须要具备以下四点素质：第一，要有远见，能判断未来，而且应该有能力较早发现机会；第二，要有果敢的决断力；第三，要有足够强的风险承受能力；第四，要耐得住寂寞，给投资项目发展的时间、空间，让这株“小苗”成长，不要为了短期利益摧毁未来的“大树”。 这些妖精又有哪些特质呢？厉伟认为，这首先涉及项目公司的团队素质。在接受《21世纪赢基金》的采访时，厉伟表示，项目管理团队素质是选择投资的关键。具体标准主要有三个：一是团队要有责任感，对股东负责；二是必须有足够的创业冲动和激情；三是要有足够的能力，能力是一个综合指标。 “我们看一个企业的领导者，先要看他是否有足够的魅力吸引别人，就是说他是否能让别人相信他，这点非常重要！有些人与你交流时，你就会很信任他，再通过其他方式来了解他。当你觉得你的信任是对的时候，你就会投资了。”厉伟说，一个创业者的魅力、能力、诚信是其最关键的成功因素。 “我们看好一个领导者，然后决定投资，一般会看他这三方面：第一，他是否诚信，是不是一个值得信赖的人；第二，他是否有能力；第三，他是否是一个善于团结他人的人。”厉伟认为，一个好的领导者，他不一定要成为某个技术方面很强的技术人才，但是，这个人一定要有雄心大志。并且还要有信心、有决心、有能力带领好一个团队。 “这是一位领导者至少应当具备的三项基本条件。当然，也不是说只要具备了这三点就一定能成功，只能说成功的几率会更大一些。” “对初创期的项目，我们看重管理团队的市场拓展能力；对走完初创阶段并上升到一定规模的项目，我们看重其整体协调能力、用人能力以及未来做大做强的潜质。对风险投资项目的管理，我们基本上按法人治理的方式进行监控。创业者和管理团队是画家，投资人只是一位鉴赏者，你可以帮忙提供油彩和画笔，可以根据经验提意见，但不宜亲自操刀作画。投资人应该成为投资项目的顾问，而不宜对具体的经营介入过多。”“但是，在现在经济形势不好、投资市场不好、创业者本身很难过的时候，投资人要勇敢站出来。越是困难的时候，投资人越要和创业者站在一起，就是精神上支持一下也是很重要的。” 厉伟曾经在接受某刊物记者采访的时候，将判断企业的标准归纳如下： 第一，好企业首先要有明确的经营目标。“有的时候我们会遇到一些企业的自荐，说除了主营业务之外，政府还给他们批了块地，这些东西我们在判断企业的时候基本不会纳入考虑范围内。我们关心的是企业核心业务的赢利能力。” 其次，企业一定要专注。“打个比方，潮州菜馆做精的一个鲍鱼可以卖到三千块，而东北菜馆把猪肉、粉条、蘑菇等好多材料放在一块炖，一大盘能卖三十块钱就不错了。所以，只有专注才能做出特色和品牌，形成核心竞争力。” 第三，要有一支高素质的领导团队。“VC行业里有这样的法则：宁找一流的团队、二流的技术，不找二流的团队、一流的技术。领导团队在企业成长中所起作用至关重要。” 2. 李逵之勇与韩信之勇：赔得起是失败的开始 “市场不好时敢于坚持才是大勇。” 在第二届中国私募基金高峰会论坛上，厉伟如是说。而后2008年汹涌而来的金融海啸真真切切地验证了厉伟此话的分量。 厉伟认为，风险投资也好，二级市场也好，其实核心的都是“企业价值”。“如果除去运气，有三个部分：一是眼光，二是勇气，三是耐心。眼光见仁见智，耐心则通过时间战胜一切。什么叫勇气？敢投资是勇气，但这不是大勇。有两种勇气，一种叫李逵之勇，一种叫韩信之勇。李逵之勇是匹夫之勇，敢打敢杀敢玩命，这是小勇；韩信之勇是什么？胯下之辱之勇！为了实现目标，可以忍受挫折、经受磨难，这方为大勇。当市场表现跟你的预期不一样时，能否坚持你的理念，能否坚信你所投资的公司是好公司，而且实实在在长期持有这个好公司，这是真正的勇。” 厉伟认为，真正的勇是大勇，不是莽撞之勇。他举了自己的一个例子来告诫我们大勇是多么重要。 “1994年初，我当时所在的安信公司准备投资大连的一个项目。当时要投1 000万做一个房地产项目，公司有一位常务副总经理反对，我当时拍板，‘1 000万我们赔得起’。其实这句话就是失败的开始，骄兵必败。这是我永远牢记的一个教训。”厉伟在多个场合提到这次失败的投资，也是他对“莽撞之勇”的彻底认识。 厉伟认为，创业投资最大的风险是拍脑袋，高估自己的能力。“最深的感受是，绝大多数问题的源于违反公司的决策程序。在吃过无数亏之后，我们现在坚决按照既定的程序对拟投资项目进行风险评估，有时宁可错失机遇也不能违反程序。”厉伟接受《21世纪赢基金》的采访时表示，一个公司的决策程序是按照它的风险承受度量身定做的，一旦这方面出了问题，就可能犯致命的错误。 3. 屠龙术与杀猪刀：技术一定要与市场结合 厉伟曾在多个场合讲过这么一个笑话：古代要饭的武士都是会屠龙的，会屠龙术的武士因为无龙可杀，他手上的屠龙刀自然也没用处，结果只好要饭了。 “创业家要有独到的技术，或者有很独特的商业模式。同时，创业家一定要有很强的市场意识，没有市场前景的技术是没有意义的。”厉伟说，“经常有想创业的人给我们推荐一些一经仔细推敲就会发现没有市场的技术成果，这时我就会对他们说，这个市场上最好卖的是杀猪刀，最难卖的是屠龙刀。问题是，你会屠龙但有龙可屠吗？你的技术在行业里都没人感兴趣，在市场上卖不出去，难道要卖给自己吗？所以创新要针对市场，一定要想好市场在哪里，不是技术好就一定好的。”
