爱因斯坦说过,复利是世界上第八大奇迹。复利可以让看起来平淡
无奇的收益率,在时间的作用下产生难以想象的奇迹。
这里说一个小例子。
2015年1月,香港著名的何东花园以51亿港币成交,何东爵士的这 笔投资,从1923年的万上涨到2015年的51亿,升值万倍。 看起来万倍相当惊人,实际上相当于年复合收益率多少呢? 13%。 换句话说,假如你现在掌握了一个正确的投资策略,可以长期获取 13%的年复合收益率,那么你手里的10万元,在92年后,会变成77亿! 相反的,如果你没有相对应的投资能力,只会把钱投入到收益率5%的 国债中,那么92年后,你手里的10万元,仅有890万,是77亿的千分之 一! 这就是复利的威力。 而复利的关键在于,如何获取长期稳定的投资收益。投资工具这么 多,哪种方法简单可行又有效?别着急,下面我将介绍一种最适合上班 族的基金——指数基金。 最适合上班族的基金——指数基金 基金这个名词我们经常接触,像股票基金、债券基金、混合基金等 等一大串的名词,经常让人糊里糊涂。这些基金到底是干啥的呢?订/ 阅/v/信/whair004 简单理解,基金就是一个篮子,里面可以按照预先设定好的规则, 装入各种各样资产。这样做的好处是把一篮子资产分割成若干小份,一 小份才几元钱,较少的资金就可以投资,这样原来我们买不起的资产, 通过基金就可以投资了。 例如: ·装入各种短期债券、短期理财、现金,就是货币基金 ·装入各个企业债、国债,就是债券基金 ·装入各个公司的股票,就是股票基金 ·装入股票和债券,就是混合基金 前面已经说过,股票是长期增值速度最快的资产,对应地,我们买 入股票基金,也可以获得最快的增值速度。 目前我国各式各样的股票基金加起来也有上千只了,我们不可能每 一个都详细了解。这里推荐的是一类特殊的股票基金,也是股神巴菲特 唯一在公开场合多次推荐的基金品种——指数基金。指数基金采用被动 式投资,选取某个指数作为模仿对象,按照该指数构成的标准,购买该 指数包含的证券市场中全部或部分的证券,目的在于获得与该指数相同 的收益水平。长期投资股票基金,我们也可以获取到所有资产中最高的 长期收益。对于普通投资者来说,指数基金是最好的选择。 例如港股,从1970年到今天,香港恒生指数的总涨幅达到了惊人的 554倍!年复合收益率达1%!如果我们持有的是恒生指数基金,我们 可以实现这么高的涨幅。哪怕是在被人嫌弃的A股,从创立之初到现在 整体也实现了40倍以上的涨幅。如果持有的是A股的指数基金,平均也 可以实现这样的收益。 其实就算是选中了指数基金,市面上也有100多只。我们该如何进 一步挑选呢? 常见的指数基金可以根据购买渠道简单分为交易所外交易基金,和 交易所内交易基金。 交易所外交易基金交易起来相对更简单。我们可以去自己经常去的 银行柜台申赎基金,也可以在网站上进行操作。像天天基金网、淘宝、 京东等平台上都有很多基金可供申赎。在不同的网站申赎交易所外交易 基金,只是渠道不同,申赎的基金是一样的。所以挑选费用低的、服务 好的即可。 不过本书重点推荐的,是交易所内交易基金,俗称ETF指数基金。 ETF指数基金需要开股票账户才能购买,手续稍微麻烦些,但绝对 物超所值: 首先,ETF的交易费用和股票接近,一般在万分之5以下(这点不 同的券商会有略微不同,像华泰、国金等大券商费用一般更低些),而 在交易所外买基金,费用会达到千分之1。管理费用上,ETF也比场外 基金收取的要低一些。 其次,买卖到账时间更短,在银行、网站上申赎过股票基金的朋友 都知道,赎回股票基金,现金到账的时间比较长,一般需要5个工作 日,部分效率高的基金可以做到3个工作日。而ETF的到账时间和股票 一样,都是当日卖出,下一个工作日就可以提取现金使用,更加方便快 捷。 再次,ETF的长期收益更好,值得我们跑一趟去开立股票账户。而 且现在股票账户开户都是免费的,具体如何开户、如何购买ETF等这些 基础知识可以在网上找到,或者咨询证券公司客服,都可以得到满意的 答案,这里就不再赘述了。 基金的指数是什么? 什么是指数呢? 指数其实很简单,就是加权平均值,用来反映市场平均水平。 我们在日常生活中也经常会接触到指数。例如一个班级的平均成 绩,一个城市的平均年龄。这个平均值可以反映某一个方面的平均水 平,这就是指数的作用。 股市上有上千只股票,我们如何统计某一类股票的平均价格呢?为 了回答这个问题,股票指数就诞生了。例如我们所熟知的沪深300指 数,就是从上海和深圳证券交易所,选出了300只规模最大、流动性最 好的股票,组成了沪深300指数。沪深300指数所包含的300只成分股, 每年会分两次重新进行选拔。这300只股票的股价,按照各自的权重比 例,加权平均后就计算出了我们常说的沪深300指数。 谁开发的股票指数? 指数也不是凭空产生的,开发指数的机构有两类:证券交易所和指 数公司。 国内有三大指数系列。上海证券交易所开发的上证系列指数,和深 圳证券交易所开发的深证系列指数,都属于交易所开发的指数。中证指 数公司开发的中证系列指数,则属于指数公司开发的指数。 例如我们熟悉的上证指数,就是上海证券交易所开发的。 美国主要有三大指数:纳斯达克指数、标普500指数、道琼斯指 数。纳斯达克指数是交易所指数,而标普500和道琼斯指数则是指数公 司开发的。 香港主要是恒生公司开发的指数,例如恒生指数和H股指数。订/ 阅/v/信/whair004 另外还有一些世界知名的指数开发公司,例如摩根斯坦利,开发有 MSCI系列指数。 为什么有钱人偏爱指数基金? 投资一向谨慎的巴菲特,为什么会在公开场合向普通投资者推荐指 数基金?这取决于指数的一些特性:平均性、永续性、被动性、周 期性、低风险。 ·指数的作用,是显示一个群体的加权平均值 一个年级有10个班,每个班上有50名同学。若我们想比较不同班级 间的学习成绩如何,该怎么做呢?很简单,给每个班计算一个平均分, 比较一下这个平均分的高低就好了。 这就是指数的作用,求一个加权平均,来显示平均值。不同指数的 作用都是如此,所不同的是,它们的规则所确定的成分股不同,加权时 衡量的权重也不同。 同时由于大数定律的存在,理论上指数样本空间越大,指数越有 效。 ·指数是一个规则,具备永续性、被动性、周期性 规则的存在具备永续性。上证50的规则具备永续性,给它一个A股 的样本,它能计算;给它一个美股的样本,它照样能计算出来。只要规 则确立,它可以完全被动地执行下去。 同时,因为永续性的存在,指数在存续期内也会不断地波动。可以 类比参考熊彼特的“四阶段”周期理论。指数会周而复始地在低估和高估 之间波动。所以不用担心等不到低估的买入机会或高估的卖出机会。 ·指数具备其组成成员的一般特性,却能避免很多个股的风 险 股票指数可以看作是其样本中一个具备平均水平的、且永生不死的 个股。它完全具备一般个股的所有特性,包括盈利、负债、资产、销售 收入等等。我们完全可以用个股的策略去分析指数。 我们也都知道,个股有很多难以预料的风险:例如做假账、长期停 牌、增发损害老股东的收益、管理层无法预料到的黑天鹅等等。而指数 基金可以帮助我们避免这些风险。 从这些特性中,我们可以看出指数的好处。 跟踪指数,让我们可以获得市场的平均值;指数的被动性,让我们 可以摒弃人性的恐惧与贪婪;指数的永续性,让我们遭受本金永久性损 失的可能性大大降低;指数的周期性,给我们提供了源源不断的买入和 卖出机会;指数具备个股的特性,让我们可以用价值投资策略去分析 它,同时避免一些风险。 正是由于这些优势,股神巴菲特才会在公开场合向普通投资者推荐 指数基金。投资一向稳重的巴菲特,也是认识到了指数基金的这些好处 之后才向大家推荐的。 当然,从指数的定义我们也可以看出指数最主要的缺点:只能实现 市场平均。想依靠指数基金实现一夜暴富是很难的。但是考虑到10年以 上仍旧可以战胜指数的投资者比例不到5%,投资指数基金对于缺少能 力圈的投资者来说还是可以接受的。